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§抄底并不是那么好抄的
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虽然查理·芒格跟我本人终其一生追求永恒持股，但能够真正让我们找到的却属凤毛麟角。
光是取得市场领导地位并不足以保证成功，看看过去几年来通用汽车、IBM与西尔斯这些公司，都曾是领导一方的产业霸主，在所属的产业都被赋予其无可取代的优势地位，大者恒存的自然定律似乎牢不可破，但实际结果却不然。
也因此，在找到真正的真命天子之前，旁边可能还有好几打假冒者。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特这样抄底股市】
巴菲特认为，股市下跌过程中的分期建仓没有最低、只有更低。
他自己从来没说过他会抄底股市，所谓“抄底”
是别人强加给他的形象说法。
在他来看，只要内在价值到了值得投资的区域就可以买入，无所谓抄底不抄底这种说法。
巴菲特在伯克希尔公司1996年年报致股东的一封信中说，虽然他一生都在追求永恒持股，可是值得他永恒持股的股票却是凤毛麟角。
仅仅因为这家公司处于行业的领导地位还不够，所以，谁都不要轻易说自己在最低价位买到了一只好股票。
巴菲特的股市投资经历非常丰富，他深深知道妄谈股市抄底的风险。
想当年他的老师本杰明·格雷厄姆，在1929年美国股市泡沫破灭后抄底1931年股市，结果导致破产；巴菲特的“精神父亲”
菲利普·费雪（Philip A.Fisher，1907～2004）在1929年美国股市泡沫破灭后，也大量买入自认为很便宜的股票，结果几天之内就损失了几百万美元。
中国大陆有一位基金投资者，当初在台湾股指1000多点时进场，在股指涨到10000点时全部抛空，原来的50万元资金增值到8000万元，手上掌握的全都是现金。
后来当股指上冲到12000多点时她依然不为所动，而当指数重新跌到只剩下7000点时，她觉得这时候应该可以抄底了，于是全仓进入；只是没想到，3年间股指又跌掉5000点回到2000点，结果使得她的财富也跟着重新回到原来50万元的起点。
香港有位投资家，1972年股指上涨到1200点时看空股市，结果差一点遭到公司解雇。
1973年股指上涨到1773点后大幅度下跌，一直跌到1974年7月的290点，他想这时候股市应该到底了吧，于是拿出全部积蓄50万元港币抄底某只蓝筹股。
当时该股票的价格已经从1973年的每股43元跌到5.8元，只是没料到在后来的5个月内股指就暴跌到150点，该股票的价格也只剩下1.1元，这次抄底让他巨亏了81%。
所以巴菲特告诫投资者，股市抄底并不是那么好抄的，究竟有没有到达底部，可谓见仁见智。
拿2008年这次金融危机来说，巴菲特与同样著名的国际投资大师吉姆·罗杰斯（Jim Rogers）的看法就截然相反。
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