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§市场先生总是不理智的
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事实上，真正的投资者喜欢波动还来不及。
本杰明·格雷厄姆在《聪明的投资者》一书第8章便有所解释，他引用了市场先生的理论：市场先生每天都会出现在你面前，只要你愿意，就可以从他那里买进或卖出你的投资。
只要他老兄越沮丧，投资者拥有的机会就越多。
这是由于只要市场波动的幅度越大，一些超低价格就更有机会出现在一些好公司身上。
很难想象这种低价的优惠，会被投资者视为对其有害。
对于投资者来说，你完全可以无视于他的存在，或是好好利用这种愚蠢的行为。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特这样抄底股市】
巴菲特认为，市场先生是不理智的，所以才会出现股票价格大大背离内在价值的行为，而这正是投资者买卖股票的好时机。
他在伯克希尔公司1993年年报致股东的一封信中说，真正的投资者喜欢股市波动还来不及，因为投资者正可以利用市场先生这种不理智的股价波动，买进自己认为有投资价值的股票。
巴菲特说，他的老师本杰明·格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中早就指出，市场先生越沮丧，投资者拥有以超低价格买入好公司的机会就越多。
他对这一点深信不疑，并且一生都在利用市场先生不理智时打压股价的机会，抄底股市。
巴菲特在伯克希尔公司2011年年报致股东的一封信中说，当年旗下最大的5家非保险企业即伯林顿北方圣太菲铁路、伊斯卡工具、路博润化学、马尔蒙、中美能源公司的营业利润均创下了历史的最好成绩，税前利润合计超过90亿美元。
而实际上，这就与伯克希尔公司利用市场先生的不理智，确切地说是这些年来经济形势低迷尤其是2008年爆发的全球金融危机下的加紧收购有关。
要知道，这5家企业中有4家是在7年以内收购的，7年前伯克希尔公司还只拥有这5家企业中的1家即中美能源公司，其税前收益也只有仅仅3.93亿美元。
仅仅7年过去后，税前盈利就从3.93亿美元急剧增长到90美元以上，这样的业绩无疑是十分喜人的。
巴菲特在2008年1月8日《致中国股民的一封信》中也提到：“投资者要留意中国股市急升。
市场目前过热，中国股市表现非常强劲，但当有这么多人愈来愈醉心炒股，应注意是用什么价钱去购买，而不应兴奋过度。
因为不同国家的股市都会有一天要走到极端，就像美国的高科技热潮。
当很多人对股市趋之若鹜，报章头版只刊载股市消息的时候，就是应该冷静的时候了。”
紧接着，巴菲特又搬出他的老师本杰明·格雷厄姆关于市场先生的比喻，告诫投资者，市场先生对投资者最有价值的地方，不是他的脑袋而是他的钱袋。
市场先生表现得越愚蠢，投资者就越可以忽略甚至利用他，而决不要受他的影响而一屁股摔倒在地，否则就要出现灾难性结果了。
市场先生理论是和市场有效理论相对立的。
巴菲特从1976年开始在美国加州大学斯坦福商学院杰克·麦克唐纳德的课堂上给来自全球的学生讲课，两人合作讲授一门课程的时间长达27年之久。
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