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§准备足够的资金打短差
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市场的下跌给价值低估的形势造就了很好的时机，所以总的来说，和去年相比，我们的投资组合在价值低估的形势下，相对于实业投资来讲比例失衡。
可能对于“实业投资”
一词的解释是状况良好，“实业投资”
就是一项依赖于具体公司的盈利行为，而不是像证券投资那样通过购买价值被低估的股票从而获利的行为……1956年年底，我们总的证券投资和实业投资之间的比率为70∶30，现在的比率为85∶15。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特这样抄底股市】
巴菲特认为，每当股市暴跌时投资者更容易发现过去曾经失去的投资良机，机不可失，时不再来。
尤其是这时候如果手中有足够的现金，就会便于随时打短差。
打短差也是一种投资策略，并不违背长期投资理念。
长短期投资相结合，更有利于提高投资收益。
巴菲特在1958年2月6日写给股东的一封信中，详细分析了1957年股票市场的综合行情，以及巴菲特有限公司的经营行为、经营成果，并对这种经营成果进行了具体的分析。
他认为，当时的美国股市行情总的来说，股票市场价格已经高于其内在价值，并由此判断，今后无论什么样的股票价格都会大幅度下跌，为此必须调整投资组合。
巴菲特的对策是，利用股市下跌的形势调整持股比例。
例如1956年末，巴菲特有限公司证券投资和实业投资的比例为70∶30，而到1957年末这个比例就变成了85∶15。
很明显，实业投资的比率下降了、证券投资的比率上升了。
为什么会这样呢？实际上，这就表明巴菲特把相当一部分资金用于股票市场上打短差去了。
他举例说，巴菲特有限公司1956年成立了3家合伙企业，当年末这3家公司的净值分别增长了6.2%、7.8%、25%。
容易看出，前两家公司的增长率差不多，后一家公司的增长率却特别高，这是为什么呢？
巴菲特分析说，实际上这就说明了运气在短期投资中的重要性。
第三家合伙公司1956年做了一笔投资，而当时正处于股票市场的最低谷，有好几只非常值得投资的股票可供选择，于是他从中精心挑选了一只股票重仓持有，饱餐了一顿利润。
而前面两家合伙公司成立得比较早，它们早就在其他方面进行了大量的投资，这时候虽然他们也知道有很多股票非常值得投资，可是苦于手里没有富余的资金，最终只能望股兴叹。
巴菲特由此总结道：一般来说，所有的合伙公司都会在同一种证券上进行投资，并且投资数量大致相同，可是这些公司在投资业绩方面的差异却很大。
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