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，而不是多数人自作聪明所追求的那种“精确的错误”
。
正因如此，他才会成为全球股市投资独一无二的“股神”
，因为他和那些每天追涨杀跌的散户不是“一般见识”
。
巴菲特历来反对追涨杀跌，认为这根本就是错误的。
在他看来，股价涨跌的方向不是向股指平均数回归，而是向内在价值回归。
就好像倒塌的房屋是向着地心而不是地平面一样。
要知道，巴菲特的一生深受大学老师本杰明·格雷厄姆的影响，甚至当年他就读哥伦比亚大学商学院研究生，就是冲着本杰明·格雷厄姆才去的。
今天回过头来看，本杰明·格雷厄姆开创的价值投资理论确实是巴菲特一生的追求，并且在他手里得到了进一步的发扬光大。
虽然价值投资理论在有效市场理论者面前如同“异端邪说”
和“旁门左道”
，但巴菲特一生都坚信并坚持这一观点。
并且，巴菲特用自己的亲身经历和骄人回报，无情否定了有效市场理论。
截至2015年年末，伯克希尔公司51年来的股票净值年平均增长率高达19.2%，大大超过同期标准·普尔500指数6.4%的年增长率，这就是最好的证明。
如果市场真的“有效”
，从这么长的一个时间段来考察，他的长期业绩回报就应该在6.4%附近。
值得一提的是，虽然保罗·萨缪尔森把巴菲特的成功说成是他的“情报搜集”
给力，可搞笑的是，他一生中唯一购买的一只股票正是巴菲特的伯克希尔公司。
这还是他2009年末去世后子女才发现的，他在生前可一直是秘而不宣。
也许是不好意思说，也许是为了验证巴菲特的投资业绩会不会真的超过“有效”
的市场。
无论如何，他的这一举措都耐人寻味。
同样做的当然还大有人在。
例如，美国加州大学著名经济学家阿门·阿尔钦，一边认为巴菲特的成功完全来自他特殊的有利地位、而不是他与众不同的投资策略，一边心安理地购买着伯克希尔公司的股票不误。
【巴菲特股市抄底秘诀】
巴菲特认为，投资者追涨杀跌的做法是错误的，市场不可能总是“有效”
的，甚至从来就没有“有效”
过。
股市投资当然有风险，但衡量风险大小的依据不是看它的价格是上涨还是下跌了，而是要看它的内在价值。
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