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§阅读客观翔实的财务年报
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在伯克希尔公司，所谓详实的报告，代表着今天如果角色互换，我希望各位能够提供所有我们想要知道的信息。
这包含了目前经营的重大讯息，以及CEO对于公司长远发展的真正看法。
当然，要解释这些讯息必须辅以相关的财务资料。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特这样抄底股市】
巴菲特认为，股市下跌时更要关心股票内在价值的高低。
而股票内在价值的高低，可以通过阅读客观、翔实的财务年报领悟出来。
巴菲特在伯克希尔公司2000年年报致股东的一封信中说，在伯克希尔公司，所谓客观、翔实的财务年报，是指巴菲特站在投资者角度看，该报表也能提供他所想要得到的所有信息，包括公司经营的重大信息，以及公司首席执行官对企业长远发展的内心看法。
当然，这不该是夸夸其谈，应当有必要的财务数据加以佐证。
巴菲特认为，投资者应当十分重视阅读公司财务年报，并且一定会从中得到许多有用的信息。
他不但从小就开始研读报表，而且直到现在，每天的主要工作就是阅读报表，像别人阅读报纸那样读报表，每年阅读的报表数量达几万份。
甚至，巴菲特有许多重大投资项目，完全是根据阅读报表做决策的。
例如，他投资4.88亿美元在中石油H股上，就既没有实地考察该公司，也没有和该公司的任何高级管理人员取得联系、沟通，仅仅是连续阅读了该公司两年的财务年报，就做出了这一决策。
那么，怎样来阅读财务报表呢？
巴菲特介绍说，他和查理·芒格对财务报表中关于人员、工厂、产品介绍等方面的内容不感兴趣，有关扣除折旧摊销后的税前盈余，更让自己胆战心惊。
他的意思是说，公司管理层不要以为自己大嘴一张自吹自擂或者用财务造假就会吸引投资者购买该股票，虽然这种情况经常会见到。
他说，对于那些是是非非的会计准则，他一向持怀疑态度，因为公司管理层很可能会借此机会来掩盖一些事实。
除此以外，他也不喜欢读那些公关部门、公司顾问提供的资料。
道理很简单，这些人都是公司的“吹鼓手”
，只会一味地说好话。
巴菲特最喜欢看的内容是公司首席执行官亲自解释实际发生的状况。
这里强调两点：一是事实，二是需要首席执行官亲自出面来解释，而不是通过公关部门、公司顾问或其他什么人来演绎。
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