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§千万不要企图去预测股价(第1页)

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§千万不要企图去预测股价

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对于未来一年的股市走势、利率以及经济动态,我们不做任何预测。

我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特这样抄底股市】

巴菲特认为,股票投资尽量不要去关心眼下的一时涨跌,因为投资者根本不可能去准确预测股市;既然这样,也就没有必要在这方面枉费心机了。

无论股市涨跌,都有它的内在规律,预测解决不了问题。

巴菲特在伯克希尔公司1980年年报致股东的一封信中说,对于未来一年的股市走势、利率以及经济动态,他不会去做任何预测,过去不会、现在不会、将来也不会,股价预测对了解股市发展没有帮助。

巴菲特在这里要说的是,股价预测只能让你感到自己无能为力;既然这样,也就没有必要去关心股价涨跌了,因为这种“关心”

是徒劳的。

他的原话是:“未来永远是不确定的。

在大家普遍看好时,你只能花高价从市场买入股票,所以,不确定性反而是长期价值者的朋友。”

关于这一点,在巴菲特身上有太多的例子可以证实。

戴维·德瑞曼(David Dreman)通过研究1973至1996年24年间的美国股市走势,其中包括5个牛市和4个熊市,结果发现,那些基金公司的证券分析师在任何时候都无法准确预测股市。

具体数据是:他们在牛市中对股市预测的失误率为44.9%,在熊市中的失误率为47.4%,平均数为44.3%。

其中1984至1991年的8年间,平均失误率高达50%,其中有两年的失误率竟然高达57%、65%!

这很好地说明了两点:

一是这些证券分析师的所谓预测水平,并不比掷硬币的概率高(掷硬币的失误率为50%左右)。

如果你认为这些证券分析师“有水平”

,那么就只能表明股市走势根本无法预测了。

二是无论牛市还是熊市,股市涨跌对预测失误率基本上没什么影响。

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