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泡沫经济——日落西山的开端
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正如倾倒啤酒那样，泡沫消失后仅剩下一小部分。
20世纪80年代后半期到90年代初的日本经济就是如此，因而称为“泡沫经济”
。
具体来说，就是土地、股票等的价格上涨幅度大大超过实际经济增长程度，是一种过度投机经济。
另外，其崩溃过程迅速，其后积极参与者才恍然大悟，宛如南柯一梦。
形成泡沫经济的原因主要有两个，一个是日元急速升值。
为解决美国与其他主要发达国家之间严重的贸易不平衡问题，1985年9月，美国、日本、联邦德国、英国、法国等5国财政部长及中央银行行长在纽约广场饭店达成协议，与会国在6个星期之间投入180亿美元干预外汇市场，以便在美元贬值的同时日元与马克升值。
到同年10月，美元对日元汇率下降13%，对马克下降10.5%，大致达到最初目标。
1986年1月，五国财政部长及中央银行行长在伦敦再次举行会议，协商降低官定利率。
10天后，日本银行率先将官定利率从5%下降到4.5%，其后再三调整利率，到1987年2月官定利率下降到2.5%。
1988年初，日元对美元的汇率也上升到120∶1。
日本人突然发现自己手中的钱无形之中增加许多，而且1988年废除了存款350万日元以下利息免税的规定，必须找到以钱生钱的途径，不断上升的股市是第一选择。
泡沫经济形成的另外一个原因是中曾根政权实施的刺激民间活力、放松管制的内需扩大政策。
1986年4月，日本政府“前川报告”
，主要内容有缓和税收、财政、金融政策以扩大内需，改变产业结构和市场透明度以刺激进口等；同年制定《民间活力利用法》，放松公共事业的管制，允许民间企业参与；1987年制定《游览地法》、1988制定《城市再开发法》等法律，修改建筑基本规定，促进国有土地拍卖，开发游览场所，政府给予财政支援，结果推动了土地的投机。
从1986年11月到1991年4月，日本出现长达53个月的经济景气，年均经济增长率为5.1%。
与此同时，因日元升值和金融政策缓和而产生的大量剩余资金进入股市和不动产市场进行投机性投资，由此造成股票及土地价格的上升速度远远超过经济的增长率。
从1985年到1990年，日本国内生产总值名义增长率年均5.7%，而股票、住宅用地、商业用地的价格增长率分别高达31.3%、14.4%和15.6%。
1989年底，日本的国土面积只有美国的125，但市价却是美国的5倍多。
除“一亿人玩股票”
、“一亿人搞不动产”
外，日本人卷入消费热潮之中。
大把大把地花钱，高级轿车、名牌商品、古董字画均成为抢购的对象。
1987年3月，安田海上保险公司耗资53亿日元成功购得梵高的《向日葵》。
1988年，日本零售业巨头三越百货公司以47.7亿日元购得毕加索的名作《杂技演员与年轻丑角》；西武百货公司以13亿日元购得莫奈的名作《睡莲》；1989年11月，日本奥特波利斯公司以75亿日元拍得毕加索的佳作《皮耶瑞特的婚礼》；1990年日本纸业大王斋藤分别以8250万美元和7810万美元购得凡高的名画《加歇医生》和雷诺阿的《红磨坊街的舞会》；金融大亨高桥治宪购买德国现代艺术大师基弗的11幅作品花了逾千万美元，地产大亨鹤卷购买塞尚的《水中倒影》也花了500多万美元。
仅1990年一年，日本人收购世界名画就花掉了33亿美元。
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