天才一秒记住【动力小说】地址：https://www.dlchuwuqi.com
巴菲特的回顾
banner"
>
股市泡沫破灭一年之后，2001年巴菲特在《福布斯》杂志上，又发表了一篇很长的文章。
这篇文章再次回顾总结了之前在1999年太阳谷峰会的演讲和在《财富》杂志上写的文章，把影响美国股市的利率、企业盈利和投资者情绪三要素重新归纳总结了一遍。
在文章中，巴菲特以大萧条时期美国经济增长和股市之间的关系为例，举了更加翔实的例子。
巴菲特说1964—1981年，美国GDP增长迅速但股市不涨，并不是什么特殊情况。
在20世纪之初的1900—1920年，美国股市也是不涨的。
这期间国家经济突飞猛进，但股票市场几乎纹丝不动。
比如1899年12月31日的道琼斯指数是66.08，而1920年12月31日的道琼斯指数是71.95。
道琼斯指数在这20年间只上涨了5%，和1964—1981年的停滞非常类似。
这段时间，市场上的利率水平也在不断上升，1920年8月是最高点。
然而在1920年加息和西班牙大流感的影响下，美国经济陷入了前所未有的衰退。
为拯救经济，整个20年代美联储开始持续地降息，利率水平在不断走低。
在利率走低和货币宽松的背景下，美国迎来了咆哮的20年代。
道琼斯指数在接下来的9年里，上涨了500%。
不过是泡沫总是要破的。
1929年9月，道琼斯指数在上升至381点以后，在美联储加息的影响下，美股泡沫破裂和后面的大萧条终于来了。
当下的美股泡沫破裂以后，全球经济很可能也会陷入大萧条的窘境。
本章未完，请点击下一章继续阅读！若浏览器显示没有新章节了，请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单，退出阅读模式即可，谢谢！